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短期桨价仍然存在支撑
作者:华都金号 来源:华都金业 日期:2019-03-07

  预计3月纸浆期货价格会逐渐贴近国内基本面,而且届时国内企业通过与外商的采购定价,大致可以判断6月SP1906合约交割时国内现货价格情况。由于3月份针叶浆外盘报涨,业者低价惜售,下游纸厂出货情况一般,原料采买积极性不高,短期浆市延续刚需成交,考虑到港口库存持续增加,去库节奏偏慢及下游对上游提价接受度一般,需求面也暂未完全明朗化,预计短期浆价振荡整理为主。但是国内主要地区的港口库存再创新高,国内木浆现货市场高价成交存在压力。 在近期需求恢复下,短期桨价仍然存在支撑,难有明显回调。短期能否突破前高需看下游成品纸需求恢复情况,中期对纸浆期货价格仍维持偏强看法。近期相关事件已对进口菜籽产生较大影响,而加拿大是中国漂针浆第一进口国,因此需要关注后期事态发展是否会影响纸浆进口。由于全球厂商和国内针阔叶库存都历史新高,且近期持续反弹后,下游利润出现结构性亏损,需求支撑可能会受到影响,可能会导致供应矛盾放大。从长期去看,考虑到针叶供应端增量偏少,需求随着国内宏观企稳反弹可能逐步复苏,预计纸浆价格仍维持振荡偏强走势。